リオ・ティント、金属需要低迷で減益

The Times, 26 July 2023

西オーストラリア州ピルバラでリオ・ティントの鉄鉱石を輸送する列車

ALAMY

 リオ・ティントは、経済状況の悪化により鉄鉱石とアルミニウムの価格が下落したため、上半期の純利益が43％減の51億ドルになったと発表した。

アングロ・オーストラリアのFTSE100企業であるリオ・ティント・グループは、「世界的な需要の鈍化に伴い、商品価格が全般的に下落した」と述べた。

その純利益には、「厳しい市場環境」だけでなく、資産の脱炭素化にかかる高いコストや、炭素排出コストを引き上げる最近の法律による、オーストラリアのアルミナ精錬所の評価損8億ドルも含まれている。

リオは、標準的な配当性向に沿って29億ドルの中間配当を支払うと発表した。リオの株価は、決算がシティ予想をわずかに下回ったため、取引開始早々に約2％下落した。

リオは、西オーストラリアのピルバラ地方で鉄鉱石を採掘し、製鉄用として中国に販売することで利益の大半を得ているが、銅やアルミニウムなど、世界各地で他の商品も採掘している。

同社は先週、「不動産市場の低迷が引き続き経済に重くのしかかり、金融緩和にもかかわらず消費者が慎重な姿勢を崩していないため、中国経済の回復は当初の市場予想を下回っている」と述べた。

しかし、リオ・ティントの最高経営責任者（CEO）であるヤコブ・スタウショルムは、中国の見通しについて「慎重ながら楽観的」であると述べた。スタウショルムは、リオは「中国経済に深く浸透している」と述べた。

同氏は、中国経済が第2四半期に前年同期比で成長したことを指摘しながらも、「挑戦している特定のセクターをめぐる疑問」があることを認めた。「私たちの中国での経験では、物事があまりうまくいっていない場合、中国には経済を管理する素晴らしい能力がある。確かに課題はあるが、過去にはそれをうまく処理してきた」と、付け加えた。

リオの発表によると、上半期の金利・その他費用控除前利益（ebitda）は25％減の117億ドルで、圧倒的に価格下落の結果であった。

この内16億ドルは鉄鉱石価格の下落によるもので、2022年同期比で平均14％下落したという。さらに14億ドルは、ロンドン金属取引所の価格が前年同期比で24％下落したアルミニウム事業の価格下落に関連している。

スタウショルムは、「ピルバラ鉄鉱石事業で更なる勢いをつけると同時に、他の多くの事業でも競争力を高める必要があることを念頭に置いている」と述べた。

ジェフリーズのアナリスト、クリストファー・ラフェミナは、今回の決算は市場コンセンサス予想と比較して「小さなミス」であると述べた。「リオのピルバラ鉄鉱石事業は（上半期）好調だったが、ボーキサイト・アルミナや銅では操業上の問題があった。

また、鉄鉱石の市場価格は、下半期のコンセンサス予想がトン当たり100ドルであるのに対し、現在はトン当たり115ドル程度まで再び上昇しており、業績予想の大幅な上方修正につながる可能性があると付け加えた。鉄鉱石価格は中国の政策に左右されるため、依然として「ワイルドカード」であると同氏は述べた。

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これは昨日の夕焼けでござる。今日のロンドンは夕方から雨が降り始め、今夜はかなり降るという予報でござるよ。

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台湾は中国の一部、英鉱山会社リオ・ティントが主張

The Telegraph, 4 March 2023

鉱業大手、北京の自治領島嶼国吸収の野望を進めたと非難される

北京は台湾を奪うと繰り返し脅している | CREDIT: REUTERS/Carlos Garcia Rawlins/File Photo

 リオ・ティントは、台湾を中国の一部として会計処理したことで、北京の「中国をより偉大なものにしたい」という渇望に応えたと非難されています。

FTSE100に名を連ねる鉱業大手のリオ・ティントは、最新の決算で、台湾を自治する島国という呼称を静かに変更しました。

台湾からの収益は、以前は「中国および日本を除くアジア」という呼称でまとめられていた。「"中国と日本を除くアジア" しかし、リオ・ティントは現在、台湾の収益を「グレーター・チャイナ」の見出しで会計処理しています。

多国籍企業の間では、中国本土と香港・マカオを合わせた「グレーターチャイナ」の中に台湾を含めることは珍しいことではありません。

しかし、この地域の緊張が急速に高まっている中、このタイミングでの再分類は政治的な意味合いが強い。中国の習近平国家主席は、台湾を中国に「統一」すると宣言し、米国のジョー・バイデン大統領は、米国はいかなる侵略からも台湾を守ると宣言した。

台湾は、2002年初めに独立した関税地域として世界貿易機関（WTO）に加盟した。

中国はリオ・ティントにとって最大の市場であり、2021年には売上高の52.7％、360億ドル［約300億ポンド］を占める。

国営企業であるChinalcoは、リオ・ティントの筆頭株主でもあり、14.59%の株式を保有していますが、これは2008年にオーストラリア政府が設定した14.99%の投資制限に近いものです。

台湾の代表は、リオ・ティントが北京の思惑に屈していると非難し、同社に会計変更を撤回するよう求めた。

英国にある台湾の外交使節団である在英台北代表処のスポークスマンは、The Telegraphにこう語っている。「多国籍企業であるリオ・ティントは、台湾という市場が中国市場の一部ではないこと、そしてそれが世界貿易機関（WTO）に反映されていることを認識していたはずです。」

「もし、このような調整が純粋に会社の会計上の目的であったなら、現実的なプロフェッショナリズムを見出すことはできないだろう。

一方、台湾を "Greater China "に含めることが、中国のステークホルダーの中国を "Great "にしたいという渇望を満たすためだとしたら、これは紙一重の価値しかないだろう。

私たちは、リオ・ティント社が台湾を「アジア」のカテゴリーに戻すよう強く求めます。」

中国の台頭を調べるために設立された保守党議員のグループであるChina Research Groupも、この決定を批判しています。

同グループの議長であり、コモンズの外交委員会の委員長も務めるアリシア・カーンズ議員は、次のように述べています。「私たちは、北京が台湾の繁栄する自治体としての地位を弱めるために、積極的に企業団体と連携していることを知っています。」

「予測できることではあるが、グローバル企業が中国政府の要求に密かに屈し、台湾を吸収しようとする野望を後押ししているのを見るのは残念である。」

Rio Tintoはコメントを控えた。

同社の最新の年次報告書には、"目的地別の連結売上高は、台湾と中国を合わせて「大中華圏」に分類するよう調整されています。"以前は台湾はアジア（大中華圏および日本を除く）に含まれていました。

木曜日、アメリカは台湾に6億1900万ドルの武器を売却する可能性を承認した。

台湾の国防省は、ミサイルは「共産党軍の脅威や挑発に対処するため、効果的に空域を守る」のに役立つと述べた。

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3月だけど、水仙のFebruary Goldが満開でござるよ。

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英国最大の鉱業・エネルギー企業は、中国から離脱する必要があるかもしれません

City A. M., 3 February 2023

中国と英国のビジネス関係については、引き続き議論の余地がある

このゲスト・オピニオンでは、元保守党議員で、元EU英国商工会議所CEOのダニエル・ダルトン氏が、英国企業は目を見開いて中国に対処する必要があると書いています。

 歴代の政府に後押しされ、英国企業は長年にわたり、中国とその資源、そして巨大で豊かになりつつある人口に魅力を感じてきた。

英国企業は、中国を世界第二の経済大国にし、何億人もの人々を貧困から救い出した、中国の前例のない発展の一翼を担ってきた。

しかし、このような発展が中国を西側世界に定着させ、法の支配、人権、民主主義の尊重といった価値を育むという希望は、根本的に間違っていることが明らかになったのである。

近代的で、強力で、豊かな中国は間違いなく存在する。しかし、この新たに発見した力を、欧米に対抗するために使っているのであって、共存するために使っているのではないのだ。新疆ウイグル自治区のイスラム教徒やチベットの反体制運動、個人の行動を制限・管理するデジタル認識システムなど、中国が国境内の人々をどのように扱っているか、多くの人が知っている。

香港における民主化運動の圧殺と国際条約の破棄、台湾への侵攻の脅威、南シナ海での島嶼建設、アフリカの微妙な植民地化などは全て、既存の世界秩序を強要し、脅し、挑戦しようとする中国の意思を示すものである。

しかし、英国の利益が静かに、しかし執拗に脅かされつつあるのは、経済的な領域である。

中国は世界の重要な鉱物の大部分を支配している。国際エネルギー機関（IEA）によると、中国は地球上で採掘される黒鉛の64％、レアアースの60％を採掘している。また、世界最大の鉄鋼輸出国でもある。

レアアースの世界生産量の87％、コバルトの65％、リチウムの58％、銅の40％、ニッケルの35％を加工しています。

鉄鋼、鉄、アルミニウム、リチウム、コバルト、グラファイト、シリコン、スズはすべて中国を経由し、中国のサプライヤーが独占している。これらは、電子機器、電気自動車、風力発電機など、ほとんどの現代製品の生産に欠かせないものである。

中国は21世紀経済の重要な商品を支配しており、それなくして英国経済の繁栄はありえない。この貿易を行う企業は、中国政府によって管理されており、中国政府自身も欧米の経済的優位性に挑戦することを目的としている。

ONSによると、英国は輸入の13％を中国から輸入し、輸出の6％近くを中国に依存している。中国産の鉱物に依存していることもあり、中国は重要かつ有利な経済パートナーである。私たちは夢遊病のように中国に依存し、経済的、地政学的に重大な影響を及ぼしている。

これは英国政府だけの問題ではありません。国家安全保障に関わる部門は重要な役割を担っている。民間部門は、中国を単なる顧客や投資家の一人として扱うことはできない。そのような分野に関わる英国企業は、事実上、今や政治的アクターである。中国とのやり取りが無視されると期待するのは、よくてもナイーブであり、政治指導者にとっては、間違った方向に進む危険性のある英国企業を監視することが不可欠である。

これは仮定の話ではない。ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BAT）や鉱山大手リオ・ティントなど、英国に上場しているグローバルに活躍する大手企業が、中国への投資を増やしている。BATは最近、深圳に新しい施設を建設すると発表した。リオ・ティントは、一連の合弁事業や事業契約を通じて、中国の重要な原材料産業に深く入り込んでいる。また、日経アジアによると、同社の総売上高の56％を占める中国の顧客への依存度が高い。

リオ・ティントの中国とのつながりが強まっている。中国の国営アルミメーカーであるチナルコが11％を保有し、筆頭株主となっている。また、中国宝鋼集団と西オーストラリア州の鉄鉱石鉱山を開発する契約を結んだばかりだ。

これらの原材料の戦略的重要性と、英国のエネルギー・鉱物資源安全保障戦略（中国への依存度を下げることが重要な目標）を考えると、これらの関係はリオ・ティントを脆弱な立場に追い込む可能性がある。

カナダ政府は最近、中国に対してカナダの鉱山会社3社の株式売却を命じ、フランソワ・フィリップ・シャンパーニュ産業相は「国内外において、投資が国家の安全や重要な鉱物のサプライチェーンを脅かす場合には、断固として行動する」と述べている。

英国はそのような確固とした行動を取る気がないように見える。中国と深く関わり、中国に依存しているこの国の企業は、それに値するレベルの懐疑と懸念をもって扱われていない。

しかし、その産業の重要性からすれば、これは重要なことです。投資を断ることは決して簡単なことではありませんが、これは必要な例かもしれません。

本稿は、City A.M.の見解を必ずしも反映しているものではありません。

ダニエル・ダルトン：元保守党欧州議会議員、元EU英商工会議所最高経営責任者

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St James's Parkでは、水仙やスノードロップが咲き始めたでござるよ。

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