ヴァンガード・ファンドが中国軍事団体に投資との報道

The Financial Times, 12 October 2023

米ロビー団体、資産運用会社がワシントンの制裁対象企業に資金を流していることを発見

中国人民解放軍に関連する企業への米国投資は、ワシントンでますます論争になっている © Getty ImagesKevin Frayer/Getty Images

 世界第2位の資産運用会社であるバンガードは、米国の投資資金を中国の軍事企業や人権侵害で制裁を受けた企業に流すパイプ役を果たしている、と米国の生産者ロビー団体が新たに報告した。

米国に拠点を置く製造業者や農家を代表する超党派組織であるCPA（Coalition for a Prosperous America）は、バンガードの主要新興市場ファンドが、中国の軍産複合体内の60社に投資を流していると指摘した。その中には、アメリカ政府の輸出規制の対象となっている企業もある。

CPAの報告書によると、バンガードのファンドはまた、中国の新疆ウイグル自治区における人権侵害問題でアメリカ政府から制裁を受けている中国企業8社を保有している。米国務省は、新疆ウイグル自治区における少数民族ウイグル人への弾圧を「ジェノサイド」と呼んでいる。

人民解放軍と関係のある中国企業への融資におけるウォール街の役割は、ワシントンでますます論争になっている。

8月、米下院の中国委員会は、資産運用会社のブラックロックとグローバル・インデックス・プロバイダーのMSCIが、中国軍を助ける投資を促進していると非難した。ブラックロックは当時、「適用されるすべての米国政府の法律を遵守している」と述べた。MSCIは、議員からの質問を「検討している」と述べた。

下院中国委員会のマイク・ギャラガー委員長（共和党）はフィナンシャル・タイムズ紙に対し、議会は「中国に流れるアメリカ資本の蛇口を閉めなければならない」と述べ、中国共産党の支配下にある企業との関係を指摘した。

「アメリカ人は、バンガードのような企業が、中国共産党の軍隊を建設し、ウイグル人に対する大量虐殺を実行している企業に退職金を投資することを望んでいない。」「現状を受け入れるなら、私たちは自らの破滅を意図的に煽ることになる。」

中国は、新疆ウイグル自治区における自国の記録に対する批判を退け、昨年、国連人権高等弁務官事務所が指摘した同地域における「深刻な人権侵害」は「根拠がない」と述べた。

バンガードの700億ドルの主力商品であるFTSEエマージング・マーケッツETFは、FTSEラッセルが作成したエマージング市場の上場企業のインデックスのパフォーマンスに追随しようとする「パッシブ」上場ファンドである。

公認会計士の報告書は、バンガード社やFTSEラッセル社の違法行為については言及していない。しかし、アメリカの「国家安全保障、基本的価値観、投資家保護、経済的福利は、短期的利益よりも常に優先されるべきである」と述べている。

CPAの報告書の内容を知らされたバンガードは、資産運用会社は「適用されるすべての法律と規制を最高レベルで遵守」していると述べた。

「当社は引き続き動向を注視しており、政策立案者からの追加的な明確化を歓迎する」と同社は付け加えた。「投資家に国際的な投資ファンドを提供する数多くの資産運用会社の一つとして、当社の顧客の中国への投資は、主に多くの先進国および新興国への分散されたエクスポージャーを提供する米国ベースのパッシブ・インデックス商品を通じて行われている。」

FTSEラッセルは、バンガードの多くのファンドに使用されているインデックスを作成しているが、未読のレポートについてはコメントしないと述べた。FTSEラッセルは2020年に中国の軍事関連企業8社を一部の指数から除外した。

CPAの報告書に引用されているケーススタディは、中国航空工業集団公司（Avic）と中国航空発動機集団公司（AECC）の子会社に米国の顧客の資金を流すというバンガードの役割を強調している。

AvicとAECCはともに米商務省の軍事エンドユーザーリストに掲載されており、米国企業との取引が制限されている。

報告書によると、ヴァンガード社からの米国投資家の資本は、軍事関連コングロマリットである中国国家造船総公司の関連会社にも資金を提供していた。CSSCの子会社のひとつは、中国海軍の航空母艦を建造する江南造船所を運営していたという。

「これらのケーススタディは、投資家保護、国家安全保障、人権の観点から驚くべきものであり、問題である」と、米議会米中経済安全保障審査委員会のロジャー・ロビンソン前委員長は述べた。

ジョー・バイデン米大統領は8月、中国の量子コンピューティング、先端半導体、人工知能分野への投資を一部制限する大統領令を出した。

ギャラガーを含む一部の議員は、この命令をポートフォリオ投資に拡大するよう政権に求めた。

しかしバイデン政権は、主にプライベート・エクイティやベンチャー・キャピタル企業、そして中国グループと合弁事業を行っているアメリカの投資家を対象とした、より狭い範囲での措置を選択した。

コンサルタント会社ガイドハウス（Guidehouse）のグローバル規制リスク担当責任者アルマ・アンゴッティ（Alma Angotti）氏は、資産運用会社は米国財務省外国資産管理局（Office of Foreign Assets Control）に対して「おそらく非常に厳格に遵守している」にもかかわらず、「困難な立場」に置かれていると述べた。

アンゴッティ氏によると、OFACは投資禁止リストを拡大し、すでに他の政府のブラックリストに名前が挙がっている企業の債券や株式にも投資する可能性があるという。

このような動きは「非常に迅速に」行われる可能性がある。

バイデン政権の初期に、アメリカは他の中国の防衛・監視テクノロジー企業数十社の株式や負債へのアメリカ人の投資を禁止した。

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